Los mercados accionarios a nivel global reportaron fuertes retrocesos ante el resurgimiento de tensiones geopolíticas y la preocupación por el aumento sostenido en los precios del petróleo, que llevan al Brent por encima de los 113 dólares el barril.

A las presiones geopolíticas se sumaron los cuestionamientos de los participantes del mercado respecto a la viabilidad de mayores inversiones en inteligencia artificial. En plena temporada de reportes corporativos, los inversionistas se muestran escépticos sobre el retorno real de esa inversión.

En Wall Street, el Nasdaq lideró los retrocesos con una caída de 2.60 por ciento, su mayor desplome desde inicios de junio pasado. Le siguió el S&P 500, que cayó 1.21 por ciento. Por el contrario, el Dow Jones logró sostenerse marginalmente al alza, con un avance de 0.02 por ciento.

En los mercados locales, el panorama también fue negativo. El S&P/BMV IPC de la Bolsa Mexicana de Valores presentó una baja de 0.51 por ciento, mientras que el FTSE-BIVA de la Bolsa Institucional de Valores cayó 0.33 por ciento.

Eric Criscuolo, estratega de mercados en el NYSE, señaló que las bolsas en Wall Street se vieron afectadas principalmente por las acciones tecnológicas, a lo que se sumó el resurgimiento del riesgo geopolítico en varios frentes.

Si bien se observaron indicios de progreso en el frente ruso-ucraniano, los ataques entre ambos países continuaron y la situación entre Estados Unidos e Irán parece estar deteriorándose. El Departamento de Estado retiró personal de Arabia Saudita y se produjo un ataque contra las refinerías del país. El presidente Trump afirmó que Estados Unidos no está negociando con Irán y que pronto ocurrirá algo.

Por su parte, Mauricio Gil Hernández, subdirector de inversiones de fondos en Finamex, explicó que los eventos más relevantes para el mercado actualmente son, por un lado, la evolución del gasto de capital en inteligencia artificial, ya que este ha sido el principal catalizador de varias empresas tecnológicas.

Gil Hernández detalló que la inversión en IA involucra mucha actividad adyacente, como la construcción de centros de datos, la demanda de semiconductores y la infraestructura de energía necesaria para soportarlos. Por lo tanto, cualquier señal sobre si este gasto se mantiene, se acelera o empieza a moderarse tiene impacto no solo en las grandes tecnológicas, sino en toda la cadena de valor.

Además, señaló que la evolución de la inflación y, por lo tanto, la trayectoria de la Reserva Federal resulta clave para ver si puede calmar la volatilidad de las tasas de largo plazo, ya que estas afectan directamente la valuación de las acciones, sobre todo en las compañías de crecimiento, y el costo de financiamiento para empresas y consumidores.

La ola de financiamiento en inteligencia artificial aún tiene margen de recorrido. Los mercados se han visto sacudidos por los rumores sobre una desaceleración en el desarrollo de modelos de frontera, pero la firma no equipara eso con un despliegue físico más lento de la tecnología.

Por ahora, la demanda sigue siendo robusta. Dado que la adopción aún se encuentra en sus etapas iniciales, la inferencia debería seguir impulsando la demanda de capacidad de cómputo, incluso si el progreso de los modelos de frontera se desacelera.

En el frente energético, BlackRock destacó que el estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado en medio del continuo conflicto en Oriente Medio, lo que llevó al crudo Brent a situarse por encima de los 100 dólares por barril, añadiéndose a las presiones inflacionarias ya persistentes en un mundo moldeado por factores de oferta.

El aumento de los precios de la energía no solo eleva la inflación general. Si sus efectos se transmiten a los salarios y a otros costos, pueden hacer que la inflación subyacente sea más persistente, manteniendo potencialmente la política monetaria más restrictiva durante más tiempo.

En este contexto, los crudos marcadores se dispararon dadas las preocupaciones de ver una escalada en la guerra en Medio Oriente y el impacto que ello pudiera representar para el suministro energético global.

• Mezcla Mexicana: aumentó 4.5 por ciento, a 104.06 dólares el barril.
• Brent: escaló 4.0 por ciento, a 113.17 dólares la unidad.
• West Texas Intermediate (WTI): subió 2.4 por ciento, a 99.47 dólares el barril.

Warren Patterson, jefe de estrategas de materias primas en ING, consideró que el repunte en los precios del crudo se debe menos a los fundamentos actuales que a la creciente preocupación por el suministro, ante un posible aumento de tensiones entre Estados Unidos e Irán en la región.

Los mercados están cada vez más inquietos ante una nueva escalada de las tensiones en el Golfo Pérsico, un escenario que podría amenazar los flujos de petróleo, que hasta ahora se han mantenido notablemente estables.

Con el petróleo como termómetro de la tensión global y la inteligencia artificial bajo la lupa de los inversionistas, los mercados enfrentan una combinación de factores que promete mantener la volatilidad en los próximos días, mientras el mundo espera señales claras tanto del Golfo Pérsico como del Valle del Silicio.